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CFi.CN讯：最新财报显示，兔宝宝2026年上半年实现营收42.67亿元，同比增长17.4%，装饰材料业务收入37.38亿元，同比增长25.25%，其中板材产品收入23.39亿元，同比增长30.42%。公司经营现金流净额2.13亿元，同比增长98.35%。

一份研报观点认为，公司渠道改革效果显著。研报指出，装饰材料业务收入占比已从2020年的67.21%提升至今年上半年的87.62%，定制家具业务占比则相应下降，产品结构得到明显优化。

研报认为，渠道下沉策略正持续释放红利。公司大力推进乡镇门店和新零售模式，目前装饰材料门店总数达5918家，其中乡镇店3480家，可提供板材定制 服务的门店超过4000家，并与4万多家家具厂建立合作。这些举措有效扩大了市场覆盖，推动市占率稳步提升。

数据显示，公司长期坚持高比例分红，2005年至2025年底累计现金分红31.97亿元，平均分红率58.79%。研报指出，在地产后周期背景下，作为装饰板材行业标杆企业，公司聚焦核心主业、丰富功能型环保产品矩阵，有望充分受益于行业集中度提升和辅材配套空间拓展，未来经营将保持稳健态势。研报维持2026-2028年盈利预测并给予增持评级，当前估值对应26-28年PE分别为14、12、11倍。